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基岩资本坎坷上市路:美股私募第一股“难产” 历时11个月“仍在推进” [复制链接]

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      曾经一度沸沸扬扬的上市归于沉默,基岩资本在冲刺“中国私募基金在美上市第一股”这条路上似乎走的并不顺利。自去年6月5日基岩资本向美国证券交易委员会(SEC)递交IPO招股书,截至目前,将近一年时间过去了,基岩资本上市似乎并没有实质性的进展。
      
      近日,华夏时报从一位接近基岩资本的人士处了解到,基岩资本上市还在推进中,但是因和互联网企业不同,中国金融机构赴美上市的案例较少,在审核上SEC也会倾向于谨慎。
      
      这家主营中概股私募的企业成立虽然不久,但是身上的标签并不少,曾因助力中概股“对战”做空机构名声大噪,也有业内对其“操纵股价”的质疑,从FA(风险投资财务顾问)转向发行私募基金并管理,基岩资本在下怎样一盘棋?
      
      三次修改招股书IPO未果
      
      2018年6月5日,基岩资本向美国证券交易委员会(SEC)公开递交招股说明书(F1),计划在纳斯达克上市,基岩资本的注册地为英属维尔京群岛,通过三层控股经营实体为其全资子公司广州CSC控股的广州基岩资产管理有限公司,后者也是基岩资本的运营主体。
      
      招股书显示,IPO拟募集资金7000万美元。短短半年内,本因更新财务数据,基岩资本更新了三次招股书,有意思的是,在随后更新的招股书中,基岩资本的募资金额一变再变。
      
      公开报道显示,10月30日,基岩资本提交了第二次招股书时,募集金额减少至2000万美元,第三版招股书显示,基岩资本拟募资额已降至1840万美元,缩水73.7?在华夏时报记者获悉的最新版本的招股书中(2019年2月13日)),募资金额调整为2300万美元。
      
      虽然最新的募资金额上调了300万元美元,与最初的7000万美元差距依然不小。对此,基岩资本相关负责人否认“流血上市”的说法,其表示,综合考虑后,基岩资本无意稀释过多的股权。因为规模发展迅速,第一次递交招股书和现在的规模已经不可同日而语,因此基岩资本下调了IPO募资额。
      
      “虽然基岩资本下调了IPO募资额,但是后续可能会转而寻求债券融资、定向增发等,实际融资总额与首次公开披露的可能不会有太大的变化。”上述人士表示。
      
      一位私募人士向华夏时报记者表示,此前的确没有私募公司在美股上市,美国市场的认可程度或许才是基岩资本多次调整IPO募资额度的重要原因。此外,包括多家互金企业在美股上市,流动性差,长期处于破发状态,这也增加了后续中资新经济企业在美上市的难度。
      
      对抗“美国空头”成名
      
      企查查数据显示,广州基岩资本于2015年8月在中国广州注册成立,注册资本1000万元,从事企业私募基金管理业务。此前以FA业务为主,最新招股书数据显示,截至2017年3月31日,基岩资本FA业务营收占比高达53.9?到了2018年3月31日,这一项业务占比已经下降至5.6?
      
      从为资金与项目做撮合到自己发产品,基岩资本在助力猎豹移动与美国“空头”对抗获胜获得知名度。
      
      公开资料显示,2017年10月26日,美国股市交易时间,猎豹移动(CMCM)遭到美国做空机构Prescience Point Research的做空,股价一度跌幅超过10%,达到历史最低价7.54美元。
      
      次日,基岩资本就发布长期看好的研究报告,同时持续增持其股票。猎豹移动股票从10月27日起出现一轮反弹,随后,基岩资本分别于2017年11月21日表示继续看好猎豹移动的发展,猎豹移动股价在2018年1月18日曾一度上涨至每股18.18美元。
      
      不过在2018年3月19日,基岩资本在此发研报力挺猎豹移动后,在市场上并没有形成新的上涨,猎豹移动开始进入“跌跌不休”的行情,截至5月16日收盘,其股价仅为5.87美元/股。
      
      基岩资本因协助猎豹移动成功狙击了空头机构,获得“白武士”的赞誉,市场中亦有“杂音”,一位业内人士则认为,基岩资本有“操控市场”的嫌疑,多次发布研报看好,最后“出货”。
      
      对此,基岩资本方面予以坚决否认,其相关负责人表示,通常而言,公司遭遇恶意做空都是突发的、不可预测的。所以并不存在与上市公司联手内幕交易操纵股价的操作空间。对于优秀的上市公司,基岩资本始终愿意在其遭遇恶意做空之时出手,打击空头,为优秀企业保驾护航。
      
      资产管理能力仍需考验
      
      基岩资本在转型之后,业绩也得到改观。华夏时报记者从基岩资本方面了解到,2015年8月3日至2016年3月31日期间,总营收为7.32万美元,净亏损3万美元。此后,2016年4月1日至2017年3月31日,基岩资本总营收为644.3万美元,实现扭亏,净收入270.7万美元。
      
      2017年4月1日—2018年3月31日、2018年4月1日—2018年6月30日,两个财报阶段,基岩资本总营收分别为为1276.65万美元、2261.18万美元,净利润为288.6万美元、1020.88万美元。到了2018年二季度,FA收入占比已经为零,所有收入来源为基金管理服务。
      
      与业绩一起在招股书上进行披露的还有基岩资本的管理基金收益,据悉,基岩基金目前在股权投资组合下管理四类基金和一个个人基金,从成立以来的收益来看,投资中概股的东方价值表现最好,截至2018年6月30日,其收益率为38.5?同期价值回报基金也获得2.3?收益率,不过独角兽基金、定量套期保值基金以及文化与教育基金同期回报率则为-17.2?-4.2?及-19.3?
      
      东方价值为基岩资本的主力产品,主要投资标的为Pre-A阶段的中概股。根据私募排排网数据显示,东方价值今年以来虽然整体表现为正,但是收益在3.53?—9.1?间,在同业排名中靠后。
      
      对于原因,基岩资本方面表示,客观存在的事实是,中概股受中美贸易摩擦带来的市场情绪上的低迷,造成了股价上的不尽如人意。
      
      此外,华夏时报记者了解到,基岩资本已经着手组建了A股投资团队并成立了第一只投资A股二级市场的基金产品,布局5G、新能源等产品,多年专注美股一级半市场的基岩能否适应A股市场,还需在产品上获得验证。
      
      编辑:秦岭 主编:公培佳
      
      
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